Page d'accueil

Analyse de l'impact en termes de rendement et de risque de l'ajout d'immobilier titrisé dans un portefeuille dit équilibré sous gestion de l'entreprise Cronos Finance

Cronos Finance SA, est une entreprise suisse de gestion de patrimoine active depuis 2003. La société propose à ses clients deux fonds d'allocation d'actifs (en euros et en francs suisses) pour un montant total sous gestion d'environ 100 millions de francs suisses. Contrairement à des fonds d'allocation d'actifs équilibrés traditionnels, c'est-à-dire composés de 50% d'actions et 50% d'obligations, la stratégie d'investissement de Cronos Finance intègre une proportion significative d'immobilier indirect dans ses fonds. Ainsi, la responsable en charge de l'investissement et le comité qu'elle supervise souhaitaient connaître l'influence et les conséquences d'une telle politique en termes de rendement et de risque, ce afin de soutenir la stratégie mise en place.

L'objectif de ce travail était d'analyser et de mesurer l'impact de l'ajout de l'immobilier titrisé en tant que classe d'actifs sur les rendements et le risque. Plus précisément, les mesures de performance et des risques résultant d'un portefeuille équilibré dit traditionnels ont été comparées à celles d'un portefeuille intégrant de l'immobilier. Cette comparaison a été menée grâce à des données historiques réelles, notamment à l'aide d'indices boursiers.

Tout d'abord, une analyse de l'environnement des marchés financiers et du marché immobilier titrisé, plus précisément des fonds d'investissement immobilier, a été accomplie. Dans un deuxième temps, des comparaisons historiques de portefeuilles avec et sans immobilier ont été effectuées sur différentes périodes.

Les différentes conclusions ont permis d'émettre des recommandations à la direction et au comité d'investissement de Cronos Finance SA afin d'orienter la politique d'investissement de l'entreprise.