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Gestion active ou gestion passive : une perspective temporelle

De nombreux débats et articles traitent actuellement de la gestion active et passive. Les promoteurs des produits sous-jacents vantent les avantages de chacun d'eux. Notre étude ne porte pas sur les points forts voire les points faibles de ceux-ci mais voudrait mettre en valeur une nouvelle dimension : le temps. Dans une perspective temporelle nous avons analysé le marché américain. Sur une période historique de dix ans, qui couvre un marché haussier comme baissier, nous avons segmenté des périodes " glissantes " et ce, dans un univers de fonds américains gérés activement et autorisés à la vente sur le marché suisse. L'univers a été " filtré " plusieurs fois et chaque étape de ce processus a été analysée. Les conclusions des dernières phases de cette démarche ont démontré une tendance relativement régulière : la performance des fonds gérés activement prend de la valeur à partir d'un horizon d'investissement de plus de deux ans. Cependant, sur l'ensemble " non filtré " des fonds analysés, aucun choix ne peut être envisagé en fonction de cette temporalité.